Thị trường vàng đang thay đổi: phân tích sâu sắc về sự sụt giảm giá và triển vọng thị trường tăng giá

Thị trường vàng đã trải qua những biến động mạnh mẽ gần đây, và vào thứ Tư, thị trường đã trải qua mức giảm lớn nhất trong một ngày trong gần bốn năm, làm dấy lên nghi ngờ rộng rãi về việc liệu mức tăng mạnh mẽ của thị trường có thể tiếp tục hay không. Sau biến động mạnh mẽ này, hướng đi tương lai của thị trường vàng đã trở nên không rõ ràng, và các nhà đầu tư và nhà phân tích đã tiến hành thảo luận sâu rộng về xu hướng và triển vọng của thị trường.

Lý do giá vàng giảm mạnh

Giá vàng giảm có thể là do một số yếu tố chính. Đầu tiên là sự thay đổi trong bối cảnh chiến tranh thương mại toàn cầu. Chính quyền Trump dường như đã có cách tiếp cận hòa giải hơn đối với chính sách thương mại, khiến vàng mất đi một yếu tố hỗ trợ quan trọng. Theo tờ Wall Street Journal, Nhà Trắng đang cân nhắc giảm đáng kể thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và tin tức này đã tác động trực tiếp đến tâm lý của thị trường vàng.

Mối quan hệ giữa chính quyền Trump và Chủ tịch Fed Powell cũng có tác động quan trọng đến thị trường vàng. Những tuyên bố gần đây của Trump cho thấy thái độ của ông đối với Powell đã dịu đi, khi nói rằng ông không có ý định sa thải Powell và hy vọng rằng ông sẽ tích cực hơn trong việc hạ lãi suất. Tín hiệu nới lỏng này đã làm giảm bớt mối lo ngại của thị trường về rủi ro đối với sự độc lập của Fed, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Ngoài ra, xu hướng của đồng đô la Mỹ cũng có tác động đáng kể đến giá vàng. Sau khi sức nóng của "cuộc cãi vã" giữa Trump và Powell lắng xuống, đồng đô la Mỹ dường như đã tìm thấy sự hỗ trợ một lần nữa. Nếu đồng đô la Mỹ ổn định, nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn do hoảng loạn thúc đẩy sẽ giảm theo, điều này càng làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của giá vàng.

Thị trường vàng tăng giá đã kết thúc chưa?

Mặc dù giá vàng đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, nhiều nhà phân tích không tin rằng đây là dấu hiệu kết thúc của thị trường vàng tăng giá. Michael Armbruster chỉ ra rằng xu hướng giá vàng hiện tại có thể chỉ là một đợt điều chỉnh bình thường trong thị trường tăng giá, xu hướng vẫn là tăng và về lâu dài, giá vẫn có khả năng tăng cao hơn nữa.

Jonathan Klinsky chỉ ra từ góc độ phân tích kỹ thuật rằng giá vàng cao hơn 27% so với đường trung bình động 200 ngày, một mức chỉ xuất hiện một vài lần trong 30 năm qua và thường chỉ ra rằng tài sản đang bước vào giai đoạn "bùng nổ". Ông dự đoán rằng giá vàng có thể kiểm tra đường trung bình động 200 ngày trong ba đến sáu tháng tới, nhưng điều này cũng có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn mua vào với giá thấp.

Jim Wyckoff cũng tin rằng thị trường vàng “gần đạt đỉnh, nhưng không nhất thiết là về mặt giá cả”, và giá vẫn có thể tăng mạnh trong ngắn hạn. Ông chỉ ra rằng những biến động mạnh gần đây của giá vàng cho thấy thị trường tăng giá này sắp hết thời gian, nhưng không có nghĩa là đỉnh giá cuối cùng đã đến.

Biến động thị trường ETF vàng

Chris Luccas, chuyên gia ETF tại Goldman Sachs, chỉ ra rằng trong vài tuần qua, nhu cầu của thị trường đối với vàng giao ngay (như GLD) đã tăng đáng kể, chủ yếu là do hiệu suất vượt trội của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro bất ổn. Tuy nhiên, khi S&P 500 ghi nhận hiệu suất mạnh thứ ba trong hai năm, thị trường vàng đột nhiên giải phóng áp lực lớn và GLD trở thành ETF được giao dịch nhiều thứ ba trên thị trường và số tiền giao dịch là cao thứ ba kể từ khi thành lập vào năm 2004.

Vào thứ Tư, GLD đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra là 1,3 tỷ đô la, mức chảy ra lớn nhất trong một ngày kể từ khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ can thiệp mạnh mẽ vào năm 2011. Dòng tiền chảy mạnh này phản ánh những thay đổi cực đoan trong tâm lý thị trường và cũng cho thấy định giá cao của các ETF vàng chủ yếu là do giá vàng tăng, chứ không phải là kết quả của việc thị trường liên tục mua vào.

Tuy nhiên, hoạt động mua vàng vật chất từ ​​Trung Quốc đã cho thấy sức phục hồi mạnh mẽ. Sau đợt lao dốc hôm thứ Tư, nhu cầu vàng vật chất trên thị trường Trung Quốc đã tăng nhanh, kéo giá vàng tăng gần 100 đô la từ mức thấp qua đêm, cho thấy nhu cầu vàng vật chất vẫn mạnh và có thể hỗ trợ giá vàng.

Triển vọng tương lai của thị trường vàng

Sau làn sóng biến động mạnh mẽ của thị trường này, triển vọng tương lai của thị trường vàng đầy bất ổn. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như xu hướng của đồng đô la Mỹ, tình hình thương mại và chính sách của Fed. Tuy nhiên, về dài hạn, các yếu tố cơ bản của vàng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố như xung đột địa chính trị, lạm phát cao và bất ổn thị trường.

Jim Wyckoff và các nhà phân tích khác tin rằng đợt thoái lui hiện tại có thể cung cấp điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Nhu cầu vàng vật chất mạnh mẽ, đặc biệt là mua từ các thị trường lớn như Trung Quốc, có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong những biến động thị trường trong tương lai.

Tóm lại, thị trường vàng hiện đang ở ngã ba đường quan trọng. Mặc dù những biến động mạnh ngắn hạn và điều chỉnh giá đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường, nhưng xu hướng tăng giá dài hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất, và những thay đổi trong tâm lý thị trường và dòng vốn sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong xu hướng giá vàng. Khi đối mặt với những bất ổn của thị trường, các nhà đầu tư cần kết hợp những biến động ngắn hạn với xu hướng dài hạn để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý và toàn diện hơn.