Nâng cấp dữ liệu khủng bố! Thị trường vàng đang đối mặt với những lựa chọn định hướng

Sáng thứ năm (ngày 15 tháng 5), thị trường châu Á nín thở chờ đợi dữ liệu bán lẻ của Hoa Kỳ trong tháng 4 (thường được gọi là "dữ liệu khủng bố") được công bố lúc 20:30. Kỳ vọng hiện tại của thị trường là tỷ lệ dữ liệu hàng tháng sẽ chỉ tăng 0,3%, nhưng một số nhà kinh tế cảnh báo rằng do tác động của chính sách thuế quan, sự suy giảm lòng tin của người tiêu dùng và sự cứng nhắc của lạm phát, dữ liệu thực tế có thể không đạt được kỳ vọng, dẫn đến những biến động nghiêm trọng trên thị trường tài chính.

1、 Bối cảnh dữ liệu: Cái bóng kép của cú sốc thuế quan và tiêu dùng yếu

Hiệu ứng chậm trễ của chính sách thuế quan là rõ ràng

“Thuế quan tương đương” do chính quyền Trump áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu kể từ tháng 3 đã dần lan sang thị trường người tiêu dùng cuối cùng. Theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, chỉ số giá hàng hóa nhập khẩu trong tháng 4 tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, trong đó các mặt hàng nhạy cảm với thuế quan như ô tô và sản phẩm điện tử tăng hơn 5%. Mặc dù việc thực hiện thỏa thuận thuế quan Trung Quốc-Hoa Kỳ đã tạm thời giảm bớt một số áp lực, nhưng vẫn còn nhiều biến số trong các cuộc đàm phán thuế quan của Hoa Kỳ với các đối tác thương mại như EU, Nhật Bản và Hàn Quốc. Các công ty thường trì hoãn việc tăng giá để quan sát xu hướng chính sách, điều này có thể dẫn đến dữ liệu bán lẻ yếu trong tháng 4 do nhu cầu bị kìm hãm.

Niềm tin của người tiêu dùng và khả năng chi tiêu đều giảm

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm xuống 52,2 vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023, phản ánh sự kìm hãm ý chí tiêu dùng của người dân do môi trường lãi suất cao và áp lực nợ. Ngoài ra, việc làm phi nông nghiệp đã tăng thêm 175.000 người vào tháng 4, cao hơn dự kiến, nhưng tốc độ tăng trưởng lương chậm lại ở mức 3,4% và sức mua thực tế ảnh hưởng trực tiếp đến chi tiêu bán lẻ.

Độ lệch giữa dữ liệu lịch sử và kỳ vọng của thị trường

Mặc dù tỷ lệ bán lẻ hàng tháng trong tháng 3 tăng vọt 1,4% do tiêu dùng đột ngột trước thuế hải quan, dữ liệu tháng 4 có thể giảm do nhu cầu vượt mức. Các nhà kinh tế thường dự đoán rằng tỷ lệ bán lẻ hàng tháng trong tháng 4 sẽ chỉ là 0,1%. Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, điều này sẽ làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường về một "cuộc hạ cánh mềm" của nền kinh tế.

2、 Rủi ro tiềm ẩn: phản ứng dây chuyền có thể xảy ra do bùng nổ dữ liệu

Biến động nghịch đảo của đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh qua đêm từ mức cao 101,04 xuống 100,69. Đồng thời, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới mức quan trọng là 4,5%, điều này sẽ làm giảm chi phí nắm giữ vàng và thúc đẩy giá vàng phục hồi.

Chuyển đổi giữa tâm lý thị trường và dòng vốn

Nếu dữ liệu yếu, cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với áp lực chốt lời và tiền có thể chảy ngược từ thị trường chứng khoán sang các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Lượng nắm giữ của ETF vàng lớn nhất thế giới (SPDR) đã giảm trong ba ngày liên tiếp, nhưng nếu dữ liệu bùng nổ, nó có thể kích hoạt việc che đậy vị thế bán khống và tăng vị thế hàng ngày lên hơn 10 tấn.

3、 Tác động đến thị trường vàng: mức kỹ thuật giảm xuống dưới

Đột phá kỹ thuật và sửa chữa quá mức

Vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính là 3200 đô la một ounce qua đêm, hình thành mô hình “máy chém” ở mức hàng ngày, với mục tiêu giảm ngắn hạn là 3136 đô la (mức thoái lui Fibonacci 61,8%). Tuy nhiên, vào ngày 14, chỉ số RSI đã giảm xuống 38,5, bước vào phạm vi quá bán. Biểu đồ 15 phút cho thấy tín hiệu phân kỳ đáy, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về sự phục hồi kỹ thuật.

‘Dữ liệu đáng sợ’ tối nay sẽ là bước ngoặt quan trọng trong trò chơi dài hạn của thị trường vàng. Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, vàng có thể trải qua đợt phục hồi quá bán; Nếu dữ liệu mạnh, giá vàng có thể tiếp tục giảm xuống còn 3150 đô la.