Antony Blinken đe dọa trừng phạt, leo thang cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine và nhu cầu về vàng như một nơi trú ẩn an toàn tăng vọt

1、 Antony Blinken ra tối hậu thư, EU và Anh đồng loạt tăng cường trừng phạt

Vào ngày 20 tháng 5 theo giờ địa phương, Ngoại trưởng Hoa Kỳ Antony Blinken đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ trong bài phát biểu của mình tại Washington Think Tank rằng nếu Nga và Ukraine không đạt được tiến triển thực chất về thỏa thuận ngừng bắn trong hai tuần tới, Hoa Kỳ sẽ tham gia EU để thực hiện một vòng trừng phạt mới đối với Nga, tập trung vào năng lượng, tài chính và tổ hợp công nghiệp quân sự. Tuyên bố này ngay lập tức gây ra một cú sốc cho thị trường. Vào ngày 21 tháng 5, trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay đã tăng vọt vào đêm qua, vượt qua mốc 3.300 đô la/ounce và đạt mức cao mới là 3.320,76 đô la trong hơn một tuần.

2、 Chi tiết về lệnh trừng phạt và leo thang rủi ro địa chính trị

Kế hoạch trừng phạt bao gồm mở rộng phạm vi các cuộc tấn công vào "hạm đội ngầm" của Nga, cấm các tàu vận tải dầu của nước này vào các cảng EU và đóng băng tài sản của các công ty vận tải liên quan. Vào ngày 20 tháng 5, Hội đồng châu Âu đã chính thức thông qua vòng trừng phạt thứ 17 đối với Nga, liên quan đến 189 tàu của Nga và đưa các công ty năng lượng chủ chốt như Công ty Dầu khí Surgut của Nga vào danh sách đen. Tiếp theo ngay sau đó, Vương quốc Anh tuyên bố đình chỉ các cuộc đàm phán về một hiệp định thương mại tự do với Nga và áp đặt lệnh đóng băng tài sản đối với các cá nhân và tổ chức có liên quan đến cuộc chiến thông tin chống lại Ukraine.

Mặc dù chính quyền Trump gần đây đã thúc đẩy Nga và Ukraine tổ chức các cuộc đàm phán trực tiếp tại Thổ Nhĩ Kỳ, nhưng những khác biệt giữa hai bên về chủ quyền lãnh thổ và các vấn đề an ninh vẫn khó có thể thu hẹp. Nga yêu cầu Ukraine công nhận quyền kiểm soát của mình đối với Crimea và bốn tiểu bang phía đông, trong khi Ukraine khăng khăng khôi phục lại biên giới năm 1991. Dữ liệu lịch sử cho thấy kể từ khi xung đột nổ ra vào năm 2022, phương Tây đã áp đặt hơn 8000 lệnh trừng phạt đối với Nga. Tuy nhiên, Nga đã thành công trong việc giảm bớt áp lực kinh tế thông qua xuất khẩu năng lượng và cơ chế thanh toán bằng đồng rúp, dẫn đến thặng dư tài khoản vãng lai là 110,3 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2025.

3、 Logic ba chiều của thị trường vàng

Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị tăng vọt: tình hình ở Trung Đông tiếp tục căng thẳng do khả năng Israel tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran, xung đột Nga-Ukraine kéo dài và tâm lý e ngại rủi ro của thị trường đạt đến mức nghiêm trọng.

Sự rung chuyển của hệ thống tín dụng đô la Mỹ: Phản ứng dây chuyền của việc Moody hạ xếp hạng tín dụng có chủ quyền của Hoa Kỳ xuống “Aa1” vẫn tiếp tục lên men và chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới mốc 100 xuống 99,62 vào ngày 21 tháng 5, chạm mức thấp mới kể từ ngày 8 tháng 5. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã vượt quá 4,5% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên hơn 5%. Cuộc khủng hoảng niềm tin của các nhà đầu tư vào tín dụng kho bạc Hoa Kỳ đã làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi: Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã ám chỉ sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến ít nhất là tháng 9, các nhà giao dịch kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước cuối năm 2025, với lần cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tạo thành một "ổ đĩa kép", và vàng, với tư cách là tài sản cốt lõi để chống lại lạm phát và phòng ngừa rủi ro chính sách, đã tăng sức hấp dẫn chưa từng có.

Thị trường vàng hiện tại đang trong sự cộng hưởng tích cực gấp ba của rủi ro địa chính trị, khủng hoảng tín dụng đô la Mỹ và đột phá công nghệ. Việc Mỹ tăng cường trừng phạt Nga đã trở thành “giọt nước tràn ly” kích hoạt làn sóng trú ẩn an toàn.