Vào ngày 20 tháng 5 theo giờ địa phương, Ngoại trưởng Hoa Kỳ Antony Blinken đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ trong bài phát biểu của mình tại Washington Think Tank rằng nếu Nga và Ukraine không đạt được tiến triển thực chất về thỏa thuận ngừng bắn trong hai tuần tới, Hoa Kỳ sẽ tham gia EU để thực hiện một vòng trừng phạt mới đối với Nga, tập trung vào năng lượng, tài chính và tổ hợp công nghiệp quân sự. Tuyên bố này ngay lập tức gây ra một cú sốc cho thị trường. Vào ngày 21 tháng 5, trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giao ngay đã tăng vọt vào đêm qua, vượt qua mốc 3.300 đô la/ounce và đạt mức cao mới là 3.320,76 đô la trong hơn một tuần.

Vào ngày 19 tháng 5 theo giờ địa phương, Tổng thống Trump của Hoa Kỳ và Tổng thống Putin của Nga đã có cuộc điện đàm kéo dài hai giờ và tham vấn chuyên sâu về lệnh ngừng bắn trong cuộc xung đột Nga-Ukraine. Sau cuộc gọi, Trump tuyên bố rằng Nga và Ukraine sẽ "ngay lập tức khởi xướng các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt chiến tranh" và tiết lộ rằng Vatican đã đồng ý tổ chức các cuộc đàm phán. Sau đó, Putin đã xác nhận thông qua một tuyên bố của Điện Kremlin rằng Nga đã sẵn sàng soạn thảo biên bản ghi nhớ với Ukraine về một thỏa thuận hòa bình và đã khôi phục liên lạc trực tiếp với các nhà đàm phán Istanbul. Bước đột phá này đã dẫn đến mức giảm 0,3% giá vàng giao ngay tại châu Á từ mức cao 3245 đô la một ounce xuống còn khoảng 3220 đô la một ounce trong phiên giao dịch đầu ngày 20 tháng 5. Giá của thị trường về phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã giảm mạnh từ 32 đô la một ounce xuống còn 18 đô la một ounce.